3月6日，创新药以“绝地反弹”之势打了个翻身仗，“港股通创新药精选指数”及“CS创新药指数”下午收盘分别大涨4.67%和3.00%，显示出创新药主题在港股与A股两地市场的联动，可谓重回聚光灯下。
结合今年两会政府工作报告来看，政府明确提出“打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业”，创新药也仍将是高技术含量并充满发展前景的投资热土，并且目前政府强调推进资本市场投融资综合改革，一方面健全中长期资金入市机制，另一方面又强调拓展私募股权和创投基金退出渠道。华宝基金认为，政府对于资本市场中长期制度建设的重视，将有利于创新药相关投融资趋向活跃，为创新药企的研发投入、体系建设和BD出海等提供良好动力、有力支持。
华宝基金分析今年“两会”上政府工作报告认为，2026年，我国GDP不变价增速目标“4.5-5%”，相较于2025年略有下调，这释放了“十五五”期间将更加重视增长质量的信号；同时，今年在CPI目标和价格总水平的表态上，也释放了较为明确的改善供求关系、温和提高物价中枢的信号；财政政策整体将稳中有进，财政支出仍有望对总需求回升形成支撑；货币政策方面，延续了“实施适度宽松的货币政策”这一基调，同时也提出了“引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域”。由于创新药处于政策确认的“生物医药”这一新兴支柱产业领域，或将有望从金融机构获得结构性宽信用。
港股通创新药ETF（520880）今日二级市场日内涨幅达4.27%，该基金紧密跟踪港股通创新药精选指数（HSSCPB），高纯度聚焦创新药产业链，重仓创新药龙头股的特点较为显著。自2018年港股“18A”上市规则允许未有盈利的生物科技公司提交上市申请以来，中国香港已成为全球第二大生物科技集资中心，同时，港股医药企业特色化程度高，港股市场可谓云集中国创新药优质稀缺标的。港股通创新药ETF（520880）于2025年6月成立，2025年7月上市，目前，港股通创新药ETF（520880）及联接基金（025220）已成为投资者分享港股市场创新药机遇的重要工具。
从港股通创新药ETF（520880）2025年四季报披露信息来看，截至2025年末，其标的指数重仓股中分别有康方生物、石药集团、百济神州、信达生物等深受市场关注的创新药公司，且前十大权重股集中度较高。对于2025年第四季度以来持续有所调整的市场，季报中也分析指出：（2025年）11 月起伴随全球资产波动加大，海外权益市场集体调整，资金延续谨慎。整体上看，BD 落地、重要会议露出的临床数据等消息对投资者情绪钝化，当板块内南向净流入的暂歇，显示出此前资金面流入引发的低估值修复行情周期已基本完成，行情演绎往后看更关注个股基本面的差异性，而其中具备“真创新、真前沿”的头部创新药企在前期整体行情过后，将体现出差异化价值。创新药景气周期依旧在，创新药资产将享受全球范围内的持续重定价。
注：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。
风险提示：
港股通创新药ETF（520880）及港股通创新药ETF联接基金（025220）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为12.31，发布日期为2023.7.17。恒生港股通创新药精选指数2021-2025年年度历史收益分别为：-22.72%、-16.48%、-19.76%、-14.16%、66.32%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。 港股通创新药ETF及联接基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的港股通创新药ETF及联接基金风险评级为R4-中高风险，适合适当性评级C4及以上投资者。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！
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责任编辑：杨红卜
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